瑞幸二季度收入近159亿元，走出“外卖依赖症”？

8月3日晚，瑞幸咖啡发布2026年第二季度财报。

财报显示，二季度瑞幸总净收入为158.86亿元，同比增长28.5%；GMV达到184亿元，同比增长29.8%。GAAP营业利润为21.23亿元，同比增长22%，营业利润率由去年同期的14.1%下降至13.4%；净利润为14.86亿元，同比增长16.1%，净利率由10.4%下降至9.4%。

瑞幸仍在快速开店。二季度公司净增门店2714家，截至6月底，全球门店数量达到36310家，其中自营门店23734家、联营门店12576家。与去年同期相比增长约39%。二季度月均交易客户数达到1.13亿，同比增长22.9%，创下历史新高。

不过，相比收入和门店规模，瑞幸的单店数据出现了明显分化。

二季度，瑞幸自营门店同店销售额同比下降5.3%，而去年同期为增长13.8%，今年一季度则为下降0.1%。瑞幸将同店下滑主要归因于去年同期外卖平台补贴力度较高，形成了较高的比较基数。

这意味着，瑞幸二季度近三成的收入增长，主要来自门店数量和用户数量的扩张，而不是存量门店销售能力的提升。其门店数量同比增速已经高于收入增速，同店销售连续两个季度承压，快速开店对既有门店的分流效应正在逐渐显现。

好消息是，单店收入下降尚未明显破坏门店盈利模型。二季度瑞幸自营门店经营利润为24.69亿元，同比增长25.9%，门店经营利润率为21.3%，仅比去年同期下降0.2个百分点。换言之，在同店-5.3%、门店数同比+38.6%的情况下，单店模型几乎没有受损，说明门店端整体的经营效率仍然在提升。

压力更多体现在集团费用端。二季度瑞幸原材料成本同比增长34.3%，高于收入增速；销售及营销费用同比增长56.1%至9.25亿元，占收入的比例由4.8%升至5.8%，主要源于广告推广以及向外卖、直播平台支付的佣金增加。由此，瑞幸营业利润和净利润虽然继续增长，但增速均低于收入，整体利润率小幅下降。

整体来看，瑞幸仍处于规模扩张周期：门店、用户和收入均保持较快增长，门店利润率也相对稳定。但在门店突破3.6万家后，如何减少新老门店之间的相互分流、恢复同店增长，同时控制原材料和营销投入，将成为其下一阶段比“继续开店”更重要的问题。

优衣库发布2026秋冬新品，新增居家内衣系列

7月30日，优衣库在北京发布2026秋冬新品系列，围绕保暖科技、版型设计和多场景穿着需求，对HEATTECH、PUFFTECH、羽绒、摇粒绒及裤装等产品线进行更新，并首次推出全新居家内衣系列。

其中，HEATTECH系列新增含6%羊绒的男士紧身裤，9%羊绒混纺T恤则增加U领版型及十余种新色。PUFFTECH科技棉服部分产品新增便携收纳设计；羽绒系列推出两面穿羽绒服和重量约400克的轻量蓬松羽绒夹克。

裤装方面，优衣库本季将弯刀裤系列扩展至15款，覆盖牛仔、针织、磨毛等不同面料，并首次延伸至婴童装。摇粒绒系列新增两款中国限定产品，包括女装HEATTECH弹力摇粒绒半拉链套头衫和针织摇粒绒夹克。

此外，优衣库首次推出全新居家内衣系列，覆盖背心、无钢圈内衣、开衫及裤装等品类，尝试打通居家与日常休闲场景。由英国设计师Clare Waight Keller负责的UNIQLO : C 2026早秋系列也同期亮相。

线下渠道方面，优衣库北京三里屯全球旗舰店已提前上新秋冬产品；北京荟聚店计划于8月28日完成升级并重新开业。8月底，优衣库还将在全国门店启动LifeWear服适人生灵感周。

优衣库表示，未来将继续推进个店经营和区域精细化运营，并在中国市场开设或升级大型门店及城市旗舰店。

星巴克兴趣社区空间全面焕新 联手余华打造文学主题门店

7月30日，星巴克宣布，自8月1日起，与小红书共同打造的兴趣社区空间将迎来全面升级。此次焕新新增读书友好空间与乐迷友好空间两大品类，原有的宠物、手工、骑行、跑步四大主题空间体验同步优化，全国覆盖门店总数增至近2400家。

作为此次升级的亮点，星巴克联合作家余华及新经典文化，将星巴克臻选北京坊旗舰店打造为"潦草读书局"主题门店，店内设置余华主题书单、读书角，并推出联名帆布包、金句阅读卡等限定周边。未来全国读书友好空间也将不定期举办各类阅读活动。

同步启动的还有"出来兴趣一下"主题活动，8月1日至2日"兴趣周末"期间，全国门店将上线上千场兴趣体验活动，消费者可通过星巴克APP预约参与，指定饮品及食品可享买三送一优惠。六大主题空间分别针对不同兴趣群体提供差异化服务：读书空间打造安静阅读氛围，乐迷空间配合周边演出延长营业时间并提供应援物料，宠物空间新增限定拉花及免费爪布奇诺，骑行与跑步空间提供补水、免费升杯等配套福利。

星巴克表示，兴趣社区空间是对"美好，就在附近"品牌宣言的落地实践。该项目自去年9月上线以来，已累计举办超2.3万场兴趣活动，小红书相关话题笔记量近500万条。

北京时间7月30日，星巴克还发布了2026财年第三季度业绩。受中国零售门店业务转为合资授权模式影响，公司全球合并净收入为93亿美元，同比下降1%；全球同店销售额同比增长7.9%，连续四个季度实现正增长。

自本季度起，星巴克中国零售门店业务不再作为直营业务并表，7991家门店转为合资公司运营的授权门店；星巴克持有合资公司40%的股权，并继续确认相关产品销售、品牌授权及权益法投资收益。

双方此前提出，长期希望将中国门店扩张至最多2万家。此前公布的2026财年第二季度数据显示，星巴克中国收入约8亿美元，同比增长8%，同店销售额增长0.5%，期末门店总数为7991家。

加速高端运动市场布局，打造跑步文化全新地标，Saucony索康尼香港首店落子K11

6月26日，Saucony索康尼香港首间旗舰店在尖沙咀K11 Art Mall开业。这是品牌正式进驻香港市场的重要节点，也被视为其深化大中华区渠道布局的一步。

据介绍，该店面积逾150平方米，集合专业跑步、运动休闲及体验服务，店内设有马拉松系列专区、足部测量体验专区，并将不定期推出限定产品及香港旗舰店独家限定配色鞋款。为配合开业，索康尼还推出香港旗舰店纪念T恤及即场烫印客制化服务。

此外，6月23日至7月6日期间，品牌在K11 Art Mall露天广场设置“Saucony Run As One Hub”期间限定体验区，通过跑步机互动挑战等形式，进一步触达本地跑者及运动生活方式消费人群。

加速品牌全球增长，推动城市轻出行发展，BROMPTON 宣布与Decathlon PULSE及黑蚁资本成为战略合作伙伴。

虎嗅获悉，6月30日，英国折叠自行车品牌BROMPTON宣布，与迪卡侬旗下投资与创新部门Decathlon PULSE及消费投资机构黑蚁资本达成战略合作伙伴关系。

在近期完成的一轮股份转让中，Decathlon PULSE和黑蚁资本分别入股BROMPTON，获得公司少量股份，成为其长期战略合作伙伴。BROMPTON表示，新股东的加入将帮助公司进一步拓展全球网络、提升市场洞察能力，并推动品牌在城市轻出行领域的长期发展。

BROMPTON全球首席执行官Will Butler-Adams表示，随着市场对更智能、更可持续城市交通需求的增长，公司看到了更广阔的发展机遇。Decathlon PULSE和黑蚁资本具备互补的专业能力与全球网络资源，也与BROMPTON在使命追求上高度一致。

BROMPTON强调，此次合作并不意味着品牌发展方向改变。未来，公司将继续保持独立运营，延续伦敦手工制造传统，领导团队、企业文化、价值观和长期愿景均保持不变。

BROMPTON创立于1975年，目前产品已在全球47个国家销售，累计生产超过100万辆折叠自行车。近年来，BROMPTON持续拓展产品矩阵，包括推出20英寸G Line，以及搭载自主研发e-Motiq系统的电助力自行车。

TOP TOY 美国首店开业，中国潮玩品牌首登时代广场。

6月26日，当地时间，TOP TOY美国首店在纽约时代广场正式开业。据TOP TOY方面介绍，这是其在北美市场的首家直营门店，也是首个在纽约时代广场落地运营的中国潮玩品牌。

作为TOP TOY北美市场首店，时代广场店经营面积约1700平方英尺。门店空间设计延续品牌年轻潮流风格，并结合纽约都市氛围进行本土化呈现。外立面以TOP TOY自有IP糯米儿Nommi主题橱窗为视觉焦点，同时辅以迪士尼经典IP史迪奇创意窗贴；店内则设置三丽鸥、迪士尼、自有IP糯米儿Nommi、霉霉Maymei等主题展示区，覆盖购物、体验与社交场景。

在产品策略上，TOP TOY采用“全球IP+本土适配”并行方式。一方面，门店引入美国消费者较为熟悉的国际头部IP；另一方面，也重点推出糯米儿Nommi、霉霉Maymei等TOP TOY原创自有IP。TOP TOY方面表示，品牌后续将携手本地意见领袖及生活方式媒体，并依据市场反馈动态优化产品结构，同时探索本地供应链与创意生态合作。

TOP TOY成立于2020年，已构建覆盖IP孵化、运营到消费者互动的潮玩全产业链一体化平台。根据弗若斯特沙利文报告，TOP TOY已位居中国潮玩行业市场份额第二位。在2020年至2025年期间，其GMV及门店数量增幅均位居中国五大潮玩零售商首位。

IP生态是TOP TOY发展的重要组成部分。目前，TOP TOY已拥有24个原创自有IP，其中核心IP“Nommi糯米儿”在2025年全年销售额突破2亿元。同时，TOP TOY已与迪士尼、三丽鸥、漫威等44家全球IP持有方建立合作，链接超过660个IP资源。

渠道方面，TOP TOY于2024年启动品牌出海计划，产品进入美国、英国、澳大利亚、西班牙等十余个国家。截至2026年3月，TOP TOY全球门店总数已超过350家，覆盖国内外90余座城市核心商圈，累计注册用户超1500万；其中海外门店达39家，已进入日本、泰国、马来西亚、印度尼西亚等亚太市场。

ZARA上海淮海中路全新旗舰店启幕，打造近2000平方米品牌体验空间

2026年6月6日，ZARA位于上海淮海中路的全新旗舰店正式开幕。门店总面积近2000平方米，共五层，汇集女装、男装、鞋履包袋、Athleticz运动系列、Zara Salon及香氛专区等特色空间。

该店由ZARA建筑团队与AIM恺慕建筑设计事务所联合打造，在保留原有建筑特色的基础上，引入自然光线、通透立面及绿植元素，营造开放而现代的氛围。店内还设有精品店风格的Salon私享空间、金属风年轻系列区域及沉浸式试衣间等。

Inditex大中华区总裁Eugenio Bregolat表示，值此ZARA进入中国内地市场20周年之际，新店开业是品牌在华发展的重要里程碑。门店同步上线自助结账、线上查库存、旧衣回收等全渠道服务，并配备节能空调与Inergy能源管理平台，兼顾体验与可持续运营。

lululemon一季度全球营收增长4%，中国大陆业务增30%。

今日，lululemon发布2026财年第一季度财报。截至报告期，公司全球净营收同比增长4%至25亿美元，其中国际业务净营收增长22%。中国大陆市场表现尤为强劲，净营收同比增长30%（固定美元基础上增长23%）。

公司临时联席首席执行官兼首席财务官Meghan Frank表示，本季度实现稳健开局，北美市场改善举措已初见成效。鉴于近期市场环境变化，公司调整了全年业绩预期，并正对相关业务领域进行优化调整，持续强化产品端表现。

中国市场方面，临时联席首席执行官André Maestrini指出，中国市场依然充满活力。公司通过“瑜”见长城瑜伽嘉年华、第六届“夏日乐挑战”等社区活动，持续提升品牌认知度与差异化优势。他预计第二季度中国大陆市场销售额将实现中高双位数增长，全年维持约20%的增长预期。

门店拓展上，公司计划2026财年全球新开40至45家直营门店，并对约35家门店进行优化调整。其中，国际市场将开设25至30家，大部分布局于中国市场。