近日，壁仞科技、燧原科技与昆仑芯科技三家公司同日宣布冲刺IPO，计划合计募资近40亿元，引发资本市场高度关注。这三家企业均属于国产GPU芯片领域，被业内称为'国产GPU四小龙'中的三家（另一家为已上市的摩尔线程），其IPO进程标志着中国半导体产业资本化进程加速。
根据最新披露信息，壁仞科技、燧原科技与昆仑芯科技三家公司已同步推进上市计划，其中壁仞科技已于12月17日通过港交所聆讯，计划在港交所主板挂牌上市，中金公司、平安证券（香港）和中银国际担任联席保荐人。[1]
燧原科技则经历了较为曲折的上市之路，早在2024年8月就开启了上市辅导，并陆续更新了五期辅导进展报告。但今年11月1日，燧原科技又再次向上海证监局办理辅导备案登记，辅导机构由此前的中金公司变更为中信证券，公司表示此次调整基于资本市场环境变化及战略发展需要。[1]
昆仑芯科技作为百度旗下芯片企业，已于12月15日完成股改，加速推进冲刺上市的步伐，有望在2026年上半年在港股上市。据知情人士透露，‘大家都在关注，已经藏不住了，但时间表还有待确认。’[1]
此次三家公司同日冲刺IPO的背景是国产GPU芯片行业迎来资本狂欢。此前，摩尔线程于12月5日以’国产GPU第一股’身份登陆科创板，上市首日高开468.78%，最终报收于600.50元/股，涨幅达425.46%。[1]
几天后的12月17日，'国产GPU第二股’沐曦股份上市，收报829.90元/股，大涨692.95%，市值达到3320.4亿元。这两家公司的成功上市为后续企业树立了标杆，也点燃了市场对国产GPU芯片企业的投资热情。[1]
值得注意的是，摩尔线程与沐曦股份的上市推进速度极快，时间较长的沐曦股份也仅仅用了170天。期间，市场掀起了一场对这两家公司的抢筹热潮，摩尔线程吸引了267家网下投资者管理的7555个配售对象，沐曦股份吸引了269家网下投资者管理的7719个配售对象。[1]
尽管市场热情高涨，但这三家企业仍面临各自的挑战。昆仑芯需要向资本市场证明其独立增长和外部市场开拓的能力；从壁仞科技的招股书中可以看出，目前其仍处于亏损状态，其成长性和商业化能力仍有待验证。[1]
燧原科技的上市之路也因资本市场环境变化而调整了辅导机构，显示出当前IPO市场的复杂性。业内人士分析，这三家企业能否复制摩尔线程和沐曦股份的’造富神话’，关键在于其技术壁垒、商业化落地能力以及行业竞争格局。[1]
不过，行业整体趋势依然向好。国际市场中，美股上市公司英伟达的市值曾首次突破了4万亿美元，超过微软和苹果，成为全球股票史上市值最大的上市公司，这为国产GPU企业提供了巨大的想象空间。[1]
在这些企业冲刺IPO的背后，早期投资者已迎来超级回报周期。以摩尔线程为例，早期投资者中有一只名为’沛县乾曜’的小基金，其在摩尔线程成立3个月时就以190.48万元拿下了优惠入股价格，如今已获得巨额回报。[1]
随着壁仞科技、燧原科技与昆仑芯科技的IPO进程推进，预计将吸引更多资本进入国产GPU领域。市场分析认为，这三家公司合计募资近40亿元的资金将主要用于技术研发、产能扩张和市场拓展，进一步推动国产GPU芯片产业的发展。
未来，随着更多国产GPU企业登陆资本市场，中国半导体产业的自主创新能力有望得到显著提升，同时也将为投资者提供更多参与中国科技崛起的机会。[2][3]